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El Banco Central aumenta la tasa y suben los depósitos a plazo fijo

24 de enero de 2022

El Banco Central (BCRA) comenzó en las últimas dos semanas un proceso de recalibración de su política monetaria que incluyó, entre otros cambios, la suba de tasa de interés —del 38 al 40% anual— para aumentar el retorno que ofrecen los bancos por los depósitos a plazo fijo y así estimular la demanda de pesos, de modo de reducir la presión sobre el dólar.

Después de más de un año sin cambios, el aumento de dos puntos de la tasa busca elevar el rendimiento que ofrecen los bancos por los plazos fijos que ahora tendrán un piso de 39% anual para los depósitos a 30 días para personas humanas, mientras que para las empresas la tasa mínima garantizada se fijó en 37% anual.

  En los primeros días de implementación, el monto de los plazos fijos no ajustables por CER aumentó alrededor de $90.000 millones, casi un 3% del total de 3,5 billones que integran el stock de depósitos en el sistema financiero.

Según fuentes oficiales, el esquema de plazos más largos en los títulos busca mejorar la tasa y enviar una señal al mercado de que no habrá un salto del tipo de cambio ni de la inflación, ya que los bancos que hacen depósitos a 180 días “no están pensando que vaya a haber un salto devaluatorio en el medio”.

Las modificaciones incluyeron también cambios en los instrumentos de política monetaria, como la eliminación paulatina de los Pases a 7 días para que los bancos migren esos fondos a Letras de Liquidez (Leliq) a 28 y 180 días, un nuevo instrumento con una tasa del 44% nominal anual.

Esto hizo que en los últimos días el stock de Leliqs aumentara 1,12 billones de pesos -según datos hasta el 14 de enero publicados por el BCRA-, un crecimiento que se aceleró con la baja de tasas del 36,5% al 34% nominal anual que ofrecen estos instrumentos que fijó el BCRA la semana pasada.

La medida pretende estimular la migración de fondos hacia instrumentos de más largo plazo y también hacer más atractiva la participación de los bancos en las licitaciones del Tesoro Nacional.

En la actualidad, el stock de Pases y Leliqs -la contraparte de los depósitos a plazo fijo- asciende a 4,8 billones de pesos y son una fuente secundaria de emisión que, en 2021, hicieron que el Banco Central tuviera que emitir 1,34 billones de pesos para pagar a los bancos en concepto de intereses por esos títulos. “Nuestro país no necesita esos recursos esterilizados en el BCRA sino produciendo e invirtiendo”, afirmó meses atrás el propio presidente del BCRA, Miguel Pesce, en referencia a la necesidad de comenzar a volcar al menos una parte de ese dinero en el mercado de capitales en pesos.

De hecho, la profundización del mercado de deuda de los estados nacional y provinciales, así como de las empresas, es una de las metas fijadas por la autoridad monetaria en su documento “Objetivos y Planes para el 2022”.

Allí aseguró que trabajará junto a otros organismos públicos para “propender a un mayor financiamiento interno, público y privado, y a una ampliación del abanico de posibilidades de inversión de ahorristas”.

La imposibilidad de acceder a mercados internacionales de crédito desde 2018 y la baja profundidad del mercado doméstico de deuda hicieron que el Gobierno se valiera en gran medida de la emisión monetaria para financiar su déficit.

El paquete de asistencia a personas y empresas por el Covid en 2020 llevó al Banco Central a emitir el equivalente a 7,3 puntos de PBI para auxiliar al Tesoro.

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El feriado en memoria a Güemes generó $ 217 mil millones

Condicionado por el clima, la economía y el Mundial, el feriado en conmemoración de Güemes generó $ 217 mil millones. Fue un fin de semana largo de muy bajo movimiento, con casi 1 millón de turistas recorriendo el país. Entre los más convocantes estuvieron los eventos deportivos y los destinos de naturaleza y nieve.

De acuerdo con el relevamiento de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), el sexto fin de semana largo del año fue discreto, aunque no pasó desapercibido: 993.683 turistas se movilizaron por el país, generando un impacto económico directo de $ 216.649 millones. Fue el feriado menos movido del año, en buena medida porque coincidió con el inicio del Mundial de Fútbol 2026.

Frente al mismo fin de semana largo del año pasado viajó un 37,7% más de gente. Eso se debió a que en 2025 hubo dos feriados seguidos, el del 17 de junio y el del 20 de junio, separados por sólo tres días. Sumados ambos, el número de viajeros en los feriados de junio 2025 fue muy superior (2,2 millones).

El gasto promedio diario por turista en el feriado en conmemoración de Güemes 2026 fue de $ 109.013, con una caída real del 3,5% frente a 2025, mientras que la estadía promedio también fue un 13% menor (2 días vs. 2,3). El gasto total, en tanto, fue de $ 216.649 millones, un 15,5% mayor en términos reales en comparación con el año pasado (considerando sólo el feriado del 17/6).

Durante este fin de semana se observó una tendencia que se viene consolidando en lo que va de 2026: escapadas más cortas, decisiones de viaje de último momento y un consumo muy moderado. En la mayoría de los destinos las reservas previas fueron bajas, aunque varios lograron mejorar levemente sus niveles de ocupación gracias a las ventas de último momento y al turismo de cercanía.

El turismo se concentró en destinos con propuestas vinculadas a la naturaleza, la nieve, las termas y los grandes eventos deportivos y culturales. La cercanía del inicio de las vacaciones de invierno y del Mundial también influyeron en el comportamiento de la demanda, generando un perfil de viaje selectivo y cauteloso.

Destinos tradicionales y emergentes

A pesar del bajo movimiento general, algunos destinos lograron sostener niveles de actividad por encima del promedio. En la Patagonia, Bariloche volvió a posicionarse entre los lugares más buscados del país, anticipando la temporada invernal, mientras que San Martín de los Andes, Villa La Angostura, Ushuaia y los principales centros de esquí comenzaron a recibir visitantes atraídos por las primeras nevadas.

En el Litoral, Puerto Iguazú encabezó niveles de ocupación con registros cercanos al 70%, acompañado por los Esteros del Iberá, las termas de Entre Ríos y los corredores naturales de Corrientes.

En el Norte argentino, Salta fue protagonista por la conmemoración del paso a la inmortalidad del general Martín Miguel de Güemes, mientras que Jujuy mantuvo niveles de ocupación del 60%, apoyada en la Quebrada de Humahuaca, Purmamarca, Tilcara y Humahuaca.

Córdoba, en tanto, sostuvo un movimiento moderado, con mejores perspectivas en Calamuchita, Punilla y Villa Carlos Paz, mientras que Mendoza continuó afirmándose en el enoturismo, la gastronomía y la montaña.

La Costa Atlántica mostró una realidad más dispar: Mar del Plata registró reservas por debajo de lo habitual, aunque ciudades del interior bonaerense sostuvieron el flujo de excursionistas de cercanía gracias a sus fiestas populares y propuestas gastronómicas.

En lo que va del año pasaron seis fines de semana largos, donde viajaron 10.374.523 turistas y gastaron $ 2.838.612 millones. Frente a los mismos meses del año pasado, se viajó un 26% menos, aunque en junio 2025 hubo un fin de semana adicional por el Día de la Bandera, que en 2026 se festejará un sábado.

La provincia registró un movimiento turístico muy moderado, sostenido por escapadas de cercanía, visitas de un día y una agenda de fiestas populares, eventos gastronómicos, deportivos y culturales distribuidos en distintas regiones del territorio. En la Costa Atlántica, Mar del Plata volvió a concentrar buena parte de la actividad, aunque con niveles de ocupación muy inferiores a los habituales para esta época del año. Sobresalió el turismo regional atraído por sus paseos costeros, la gastronomía, los espacios culturales, además de los tradicionales circuitos de la rambla, el puerto, Chapadmalal y Sierra de los Padres. También se destacaron Villa Gesell, con su Maratón Cross 7K, y Monte Hermoso, donde se realizó el Concurso de Pesca Embarcada en la Laguna Sauce Grande.

Entre los destinos de lagunas y turismo de naturaleza, Chascomús continuó recibiendo excursionistas atraídos por su entorno natural y su cercanía con los principales centros emisores de turistas de la provincia. Si bien las reservas hoteleras se mantuvieron bajas, el destino sostuvo movimiento con visitantes de cercanía, una estadía promedio de dos noches y un gasto diario estimado en $ 110.000 por persona.

También hubo movimiento en Lobos, que celebró el 224° aniversario de la ciudad con desfiles, espectáculos y propuestas gastronómicas; en Carhué, con la Maratón 6 Ciudades, y en distintos corredores rurales del interior provincial vinculados al turismo de estancias, actividades al aire libre y escapadas de fin de semana. Las fiestas populares y los eventos gastronómicos tuvieron un papel destacado en varias localidades. Sobresalieron la Fiesta de la Trufa Negra Argentina en Espartillar; el paseo gastronómico ÑAM en Coronel Suárez; la Fiesta del Pastelito en Brandsen; la Expo Miel Azul, además de propuestas vinculadas al vino de la costa en Berisso, y experiencias productivas en Adolfo Alsina.

Además, se desarrollaron celebraciones patronales, festivales folklóricos, ferias de emprendedores y muestras culturales en ciudades como San Antonio de Areco, Tres Arroyos, Lincoln, San Pedro y Puan. En el conurbano bonaerense, la actividad estuvo impulsada por ferias, exposiciones y eventos culturales. Se destacaron la Feria Internacional del Libro de Almirante Brown, el aniversario de Malvinas Argentinas con el Festival de Pastelitos Criollos, la Feria Sabores del Mundo, el Salón Nacional de Creatividad y Diseño Artesanal en Berazategui y diversas propuestas artísticas, deportivas y recreativas que complementaron el movimiento turístico regional durante el fin de semana largo.

Informe CAME

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Pymes advierten por cierres y reclaman medidas urgente


Las pequeñas y medianas empresas continúan atravesando un escenario delicado marcado por la caída del consumo, la baja actividad económica y el aumento de las quiebras. Así lo expresó Mauro González, presidente de la Confederación Federal PYMES, quien confirmó la presentación de un proyecto de salvataje en el Congreso para asistir al sector.


“Hoy la necesidad no es reactivar la economía en principio, sino sostener por lo menos las empresas que están funcionando”, sostuvo el dirigente empresario Pyme Mauro González. Según explicó, el objetivo inmediato es evitar una profundización de la crisis productiva y laboral.

González remarcó que la situación empeora mes a mes y advirtió sobre el crecimiento de concursos preventivos y cierres de compañías. “Hay que detener la sangría de cierre de empresas y de despidos”, afirmó.

El proyecto presentado ante diputados y senadores contempla herramientas económicas, financieras e impositivas. Entre las medidas planteadas se incluyen líneas de financiamiento blandas, suspensión de embargos y alivio fiscal para las pymes.

El titular de la Confederación Federal PYMES también cuestionó con dureza el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) impulsado por el Gobierno nacional. Según señaló, este esquema no genera beneficios concretos para las pequeñas y medianas empresas ni impulsa el empleo argentino.

“Los senadores estaban firmando el acta de defunción de la producción nacional”, lanzó González al recordar su exposición en el Senado durante el debate del proyecto.

En ese sentido, explicó que el régimen favorece la llegada de compañías extranjeras sin exigir agregado de valor local ni transferencia tecnológica. “Las empresas pueden venir del exterior, extraer los recursos y generar cero trabajo argentino”, cuestionó.

Para el dirigente pyme, el actual esquema económico prioriza sectores extractivos y financieros sin impacto directo sobre la industria nacional. Además, alertó que el crecimiento de determinadas actividades no necesariamente se traduce en más empleo.

González destacó que los últimos datos laborales reflejan un panorama preocupante en gran parte del país. Según detalló, solo Neuquén y San Juan registraron crecimiento del empleo durante el último año, impulsadas por Vaca Muerta y la minería. “Todas las demás provincias tuvieron una caída del empleo muy importante”, señaló.

El empresario también apuntó contra el sistema financiero y aseguró que incluso los sectores con mayores ganancias reducen personal. “Los bancos son los que más están creciendo, pero paradójicamente son los que más personal están despidiendo”, expresó.

Finalmente, González insistió en que el desarrollo económico sostenible debe estar vinculado a la industria y al agregado de valor. “Si no se toman medidas urgentes, vamos a seguir hablando de un cementerio de empresas en nuestro país”, concluyó.

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Reclaman ley de emergencia para evitar el cierre de empresas

El presidente de la Asociación de Pequeños y Medianos Empresarios (Apyme), Julián Moreno, advirtió que las pymes atraviesan una situación crítica y reclamó la aprobación urgente de una ley de emergencia que incluya condonación de deudas, renegociación de intereses y medidas para reactivar el consumo. "La intención es seguir de pie y sostener a las empresas que hoy el modelo está arruinando", señaló.

La propuesta legislativa —que ya fue presentada en una versión anterior en 2024, llegó a obtener dictamen favorable en comisiones y quedó lista para el recinto, aunque nunca fue tratada— volvió a ingresarse al Congreso tras perder estado parlamentario. Moreno reconoció que las chances de aprobación son escasas en el contexto político actual, pero no descartó avanzar. "En el 2024 también tenía pocas chances y lo logramos", recordó.

Entre las medidas que contempla el proyecto, figuran la condonación de deudas acumuladas con el fisco, la renegociación de intereses, la retroactividad de tarifas energéticas para empresas electrointensivas —que los sucesivos tarifazos dejaron fuera de competencia— y la devolución del IVA para dinamizar el consumo. "Esta última medida existió en su momento, fue muy exitosa, logró blanquear compras y bancarizar la ecuación, permitiendo al Estado recaudar y al consumidor recibir un ingreso extra", destacó.

El dirigente fue claro sobre el alcance de la iniciativa y consideró que no se trata de una solución definitiva sino de un paliativo: "Esto no va a resolver el drama que este modelo económico está generando en todo el entramado productivo nacional, pero son medidas que podrían ayudar a llegar a la otra orilla".

El fisco aprieta, las ventas caen
Moreno describió un escenario de doble presión sobre el sector pyme. Por un lado, la caída sistemática de ventas; por el otro, el avance del organismo recaudador. "Hay un grave problema de embargos en las cuentas de las pymes hoy por hoy", señaló, y explicó que muchas empresas dejaron de pagar ciertas obligaciones simplemente para sobrevivir, sin desconocer la deuda.

"El pyme asume una deuda que espera pagar en un mejor ciclo económico", aclaró el presidente de la entidad, diferenciando esa situación de la evasión de los grandes contribuyentes.

En ese marco, cuestionó con dureza el proyecto de inocencia fiscal que beneficiaría a los grandes contribuyentes. "Detrás de esta inocencia hay recursos que el gobierno ve, y no le importa la ética o la moral sobre cómo esos grandes empresarios llegaron a acumular dinero en negro. Básicamente, buscan un blanqueo más", sostuvo, y agregó: "El pyme que cierra deja ese sector, esos clientes o ese producto a empresas más grandes, probablemente algunas de las que se beneficien con esta nueva inocencia fiscal".

El clima en el Congreso
Consultado sobre el trámite legislativo, Moreno apuntó que la clave está en el trabajo territorio por territorio: "Una cosa es cómo dictamina el bloque, pero cuando la situación se pone pesada, eso se negocia uno por uno y muchos legisladores no están dispuestos a ser cómplices de las consecuencias de este modelo".

El presidente de Apyme confía en que la realidad visible en cada ciudad puede mover voluntades: "Todos los que caminan la calle ven las persianas cerradas y los locales vacíos".

Sobre el impacto de la reforma laboral “que el gobierno y algunos sectores empresarios presentaron como estímulo al empleo”, Moreno fue contundente: "Por más que te regalen el costo laboral, si no tenés trabajo no tiene sentido contratar a nadie".

El 15 de mayo, Apyme cumplió 39 años. Fundada en 1987 en un contexto que Moreno compara con el actual, la organización lleva casi cuatro décadas defendiendo al sector. "Si hacés un balance, quizás logramos que la pendiente con la que se fue arruinando la estructura productiva nacional fuera más leve de lo que los grandes capitales hubiesen querido", reflexionó. Y cerró con una promesa de continuidad: "Mientras haya injusticias en el sistema económico, Apyme va a estar".

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